Bahar Şenliği tatili sırasında, ham petrol ve Londra bakırının temsil ettiği uluslararası emtiaların genel performansı güçlü olurken, yurt içi turizm, film gişeleri ve diğer veriler de güçlüydü; bu da piyasanın tatilden sonra yerli çeliğin spot fiyatı konusunda iyimser olmasını sağladı . 18 Şubat'ta çelik spot piyasası planlandığı gibi iyi bir başlangıç yaptı ancak inşaat demiri ve sıcak haddelenmiş rulo vadeli işlemleri festivalden sonraki ilk işlem gününde yüksek bir açılış eğilimi gösterdi ve nihai inşaat demiri ve sıcak haddelenmiş rulo ana kontratları kapandı sırasıyla %1,07 ve %0,88 düştü ve gün içi genlik %2'den fazlaydı. Yazar, tatil sonrasında çelik vadeli işlemlerindeki beklenmedik zayıflığın ana nedenlerinin şu iki noktada yatabileceğine inanıyor: Borsadaki toparlanmanın ivmesi zayıfladı. Yılın başından bu yana piyasaya baktığımızda, inşaat demiri ve A tipi hisselerin, makro ekonomiden büyük ölçüde etkilenen aynı iki varlık türü olduğunu ve ikisinin fiyat eğiliminin güçlü bir korelasyon gösterdiğini ve A grubu hisselerin açıkça görüldüğünü görüyoruz. Hakim bir konum işgal etmek. Yılın başından şubat ayının başına kadar Şanghay Endeksi ayarlama yapmaya devam etti ve inşaat demiri vadeli işlemleri de ayarlamayı takip etti, ancak genlik borsadan çok daha küçüktü. Şangay endeksinin 5 Şubat'ta dibe vurmasından bu yana inşaat demiri levhası da istikrar kazandı ve toparlandı; toparlanma da borsaya göre daha az. 5 Şubat'tan 19 Şubat'a kadar Şangay Endeksi 275 puan yükseldi ve son dönemdeki hızlı toparlanmanın ardından 60-günlük güçlü baskı çizgisine yaklaştı ve kısa vadede yukarı yönlü kırılmaya devam etme direnci arttı . Bu çerçevede çelik vadeli işlemleri zayıflayan A hisse senedinin gücünü takip etmeye devam ederken, festival öncesi kısa emirleri azaltmak için piyasayı yukarıtan aşağıya doğru eklenmiş durumda.
Arz ve talebin zayıf aşamasında olması, çelik tüketiminin hâlâ sezon dışı olması ve Bahar Şenliği tatilinin de etkisiyle çelik talebi hâlâ yılın en düşük seviyesinde bulunuyor. Önceki yıllardaki deneyimlere göre önümüzdeki 4-5 hafta içinde toplam çelik stoğu mevsimsel olarak birikmeye devam edecek. Miladi takvim perspektifine göre mevcut sıcak haddelenmiş rulo ve inşaat demiri stoku yıllık bazda düşük olsa da, Bahar Şenliği faktörü yani ay perspektifinden bakıldığında son inşaat demiri araştırma istatistiklerinin toplam envanteri 10.5672'dir. milyon ton olup geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %9.93 artış gösterdi; sıcak haddelenmiş rulo stok baskısı biraz daha azaldı; son toplam stok 3.885 milyon ton oldu. Yıllık artış ise %5,85 oldu. Talep gerçekten başlamadan ve stoklar kaldırılmadan önce, yüksek çelik stoku fiyatların yükselişini engelleyebilir. Önceki yıllarda da görüldüğü gibi, Bahar Şenliği sonrasında çelik fiyatlarında görülen yükselişin temellerden ziyade genellikle makro beklenti düzeyinden kaynaklandığı ve bu yılın da bir istisna olmaması bekleniyor.
Çelik vadeli işlemleri festivalden sonraki ilk işlem gününde iyi bir başlangıç yapamadıysa da yazar, çeliğin, özellikle de inşaat demirinin sonraki dönemdeki fiyat eğilimi konusunda hâlâ iyimser. Makro düzeyde, ekonomik büyüme üzerindeki mevcut genel baskı bağlamında, piyasanın makro politikaların gücüne ilişkin beklentileri güçlü olup, kısa vadede temellerin nispeten yatay olması durumunda, güçlü beklentilerin ana unsur haline gelmesi beklenmektedir. Piyasa ticaretinin mantığı. Arz-talep seviyesinde çelik arz ve talebinin festival sonrasında da toparlanmaya devam etmesi nedeniyle arz ve talebin toparlanma hızına dikkat etmek gerekiyor, ikisi arasındaki fark uzun süre bir sonraki pazarın odağı haline gelebilir ve kısa oyun. Ay perspektifinden bakıldığında, mevcut inşaat demiri çevrimi üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %15,44 daha düşük, sıcak haddelenmiş rulo çevrimi üretimi ise geçen yılın aynı dönemine göre %3,28 daha yüksek. direktör süreç inşaat demiri ve sıcak haddelenmiş rulo üretim karı -59 yuan/ton ve -93 yuan/ton, elektrikli fırının ortalama karı ise -90 yuan/tondur. Düşük kar seviyesi, çelik fabrikasının üretime devam etmesini ve üretim isteğini artırmasını sınırlayacak; bu nedenle yazar, inşaat demiri talebinin festivalden sonra arzdan daha hızlı toparlanma olasılığının daha yüksek olduğuna ve genel olarak düşük çelik arzının bu duruma yol açtığına inanıyor. Bahar Şenliği sırasında daha yavaş bir birikime doğru. Genel olarak bakıldığında, A grubu hisselerdeki toparlanmanın ardından çelik vadeli işlemlerinin momentumunun zayıflaması ve fiyatın arz ve talep tarafının yukarı doğru yetersiz hareket etmesi nedeniyle çelik fiyatı yüksek açıldı ve düştü. Makro güçlü beklenen ticaret veya yeniden ısınmayla birlikte, eklenen çelik arz hızının toparlanması, talebin toparlanmasının gerisinde kalıyor, özellikle inşaat demirinin düşük arz durumu, tasarruf sonrası birikim eğimini aşağı çekecek, çelik fiyatlarının bir artışa yol açması bekleniyor. yükselmek.
